成立PPP項目資產證券化工作小組,建立綠色通道,提升受理、評審和掛牌轉讓工作效率,項目申報階段實行即報即審?！锻ㄖ访鞔_了三個事項:(1)滬深交易所成立PPP項目資產證券化工作小組,明確專人負責落實,對于符合條件的優質PPP項目資產證券化產品建立綠色通道,提升受理、評審和掛牌轉讓工作效率。(2)項目申報階段實行即報即審,受理后5個工作日內出具反饋意見,管理人提交反饋回復確認后3個工作日內召開工作小組會議,明確是否符合掛牌要求。項目掛牌階段專人專崗負責,提升掛牌手續辦理效率。(3)根據統一安排,滬深交易所建立與證監會、發改委、基金業協會、證券業協會和其他交易場所的溝通銜接機制,積極推進符合條件的項目通過資產證券化方式實現市場化融資,為PPP項目聯通資本市場提供配合與支持。

 

綠色通道實施方案正式落地。此前,發改委和證監會于2016年12月21日聯合下發《關于推進傳統基礎設施領域政府和社會資本合作(PPP)項目資產證券化相關工作的通知》,要求證券交易所、證券投資基金業協會等單位建立專門的業務受理、審核及備案綠色通道,專人專崗負責,提高產品審核、掛牌和備案的工作效率。此次《通知》明確專人負責落實,對于符合條件的優質PPP項目資產證券化產品建立綠色通道,標志著證監會系統的綠色通道實施方案正式落地。

 

資產證券化解決了PPP的痛點。截止2016年12月末,財政部PPP入庫項目為11260個,入庫項目金額為13.5萬億元,數量及投資金額均已較為龐大,全國入庫項目落地率為31.6%。隨著PPP項目的持續推廣和投資規模的增加,如何破解PPP項目融資難、退出渠道不通暢兩大難題,顯得迫在眉睫。PPP項目資產證券化,在提高PPP項目資產流動性、提高PPP項目規范程度、促進PPP項目回報率的合理確定、推進資產證券化的進程等四方面有重要作用,解決了當前PPP的痛點。

 

PPP項目資產證券化央企最受益,對基建板塊形成持續利好,首推葛洲壩、中國交建、中國建筑、中國電建、中國中冶等。從行業細分結構來看,我們認為PPP項目資產證券化解決了基礎設施建設融資難、回報期長、投資收益不確定的情況,隨著PPP項目資產證券化逐步落地并推廣,我們認為基建央企將是最大的受益者。首推葛洲壩、中國交建、中國建筑、中國電建、中國中冶等,龍元建設也將受益。